幣圈煉金術：風險規避下的超額收益機會！

風險規避環境下的收益機會

編者按： 當市場情緒轉向保守，尋求穩定收益成為投資者的首選。本文將深入探討在當前的“風險規避”模式下，如何通過提供流動性來捕捉收益機會。我們將聚焦 Sonic、Arbitrum 和 Hyperliquid 等熱門區塊鏈，剖析多種創新的收益策略，助您在波動的市場中找到穩健的增長點。從 Shadow 上的高 APR 流動性挖礦，到 Rings Protocol x Pendle 的穩定幣被動收益，再到 Pear Protocol 的逆向交易和 Harmonix 的 Delta 中性金庫，一系列策略將為您打開新的收益之門。

Sonic 鏈上的流動性挖礦

Sonic 作為新興的 Layer2 解決方案，其生態系統內湧現出多種流動性挖礦機會。以下將介紹兩個值得關注的項目：Shadow 和 Rings Protocol，它們分別提供了不同的收益模式，以滿足不同風險偏好的投資者。

ShadowOnSonic：高收益流動性提供

Shadow 是 Sonic 上的核心 DEX，採用集中流動性機制，旨在為用戶提供極具吸引力的年化收益率。其核心策略是在原生代幣 S 及其質押版本 stS 上提供流動性。由於 S 和 stS 之間存在緊密的價格關係，因此這種策略可以有效降低無常損失的風險。

預計收益：

• 30-80% APR（流動性提供收益）
• Sonic 積分獎勵

優點：

• 高 APR，流動性挖礦收益可觀。

缺點：

• 需要主動管理流動性，以應對市場波動。

操作步驟：

1. 購買 S： 在市場上購買 Sonic 的原生代幣 S。
2. 轉換為 stS： 通過 beets.fi 將一部分 S 轉換為 stS，具體比例取決於您希望覆蓋的流動性範圍。
3. 風險對沖： 在 @HyperliquidX 或 @vertex_protocol 等衍生品交易所開設 1 倍做空倉位，以對衝價格波動風險，降低無常損失。

Rings Protocol x Pendle：穩定幣 scUSD 的被動收益

Rings Protocol 提供了一種名為 scUSD 的生息穩定幣，它由 USDC 和 ETH 支持。該策略的核心是通過抵押穩定幣鑄造 scUSD，然後將其存入 Rings 的金庫中以賺取收益。此外，持有 scUSD 還可以被動獲得 Sonic 積分，如果希望獲得更高的收益，還可以選擇在 @pendle_fi 上提供流動性。

優點：

• 無需主動管理，適合追求被動收益的投資者。
• Pendle 平台過往表現優秀，具有良好的信譽。

缺點：

• 需要信任 Rings Protocol 的穩定幣機制和 Veda 金庫的安全性。

操作步驟：

1. 鑄造 scUSD： 在 Rings Protocol 上，通過抵押 USDC 等穩定幣來鑄造 scUSD。
2. 質押 scUSD： 將 scUSD 質押到 Rings 的金庫中，賺取約 5% 的基礎收益，同時獲得 Sonic 積分。
3. Pendle 上的操作（可選）：
   • 購買 wstkscUSDPT，享受約 13.75% 的 APR，並持有至到期日（2025 年 5 月 29 日）。

Arbitrum 鏈上的資金費率套利

Arbitrum 作為領先的 Layer2 解決方案，其生態系統內的交易活躍度非常高，這也帶來了獨特的資金費率套利機會。Pear Protocol 提供了一個便捷的工具，幫助用戶發現並利用這些機會。

Pear Protocol：逆向交易策略

Pear Protocol 最近推出了一個名為 “MarketPage” 的新功能，旨在幫助用戶發現隱藏的交易機會，並從海量的交易對中篩選出最具吸引力的資金費率機會。

策略核心：逆向交易，賺取資金費率

該策略的核心思路是 “逆向操作，賺取市場情緒溢價”。具體來說，就是尋找市場情緒與自身觀點相反的交易設置：

• 做多被市場大規模做空的資產
• 做空被市場大規模做多的資產

這種策略的邏輯在於，市場情緒往往會受到 FOMO (Fear of Missing Out) 和恐慌情緒的影響，導致價格出現超漲或超跌。通過逆向操作，可以從這種市場情緒的偏差中獲利。此外，考慮到市場經常伴隨着未平倉合約（Open Interest）的清算，逆向操作也具有一定的合理性。

優點：

• 可以獲得高額的資金費率獎勵。
• 適用於均值回歸交易策略，即押注價格最終會回歸到其長期平均水平。

缺點：

• 需要主動管理倉位，密切關注資金費率的變化。
• 風險較高，需要對市場有深入的了解。

操作步驟：

1. 進入 MarketPage： 訪問 Pear Protocol 的 MarketPage 頁面。
2. 篩選交易機會： 按照 “淨資金費率 (NetFunding)” 進行篩選，找到最具吸引力的交易機會。淨資金費率代表了多頭和空頭支付的資金費率之間的差額，正值表示多頭支付給空頭，負值表示空頭支付給多頭。

通過深入研究 MarketPage 上的數據，您可以發現許多潛在的優質交易機會。

Hyperliquid 鏈上的低風險套利

Hyperliquid 作為一個高性能的去中心化交易所，其生態系統也提供了獨特的收益機會。Harmonix 推出了一種 Delta 中性金庫，旨在幫助用戶以較低的風險參與 Hyperliquid 生態系統。

Harmonix：HYPE Delta-neutral 金庫

Harmonix 推出了一種名為 “HYPE DeltaNeutral” 的金庫，用戶可以存入 USDC 以賺取收益，同時獲得 Hyperliquid 積分和 Harmonix 積分。

策略解析：資金費率收益

該金庫通過以下方式產生回報：

1. 購買 HYPE： 金庫將一半的存款用於購買 Hyperliquid 的原生代幣 HYPE。
2. 開設 HYPE 短倉： 同時，金庫會開設 HYPE 的短倉進行對衝。

這是一種 Delta 中性策略，意味着無論 HYPE 的價格上漲還是下跌，金庫的整體價值都不會受到太大影響。金庫主要通過 HYPE 的資金費率收益來獲取回報。

優點：

• 較高收益，同時可以布局 Hyperliquid 生態系統。

缺點：

• 需要每周關注資金費率的變化，以確保策略的有效性。
• HYPE 的資金費率可能隨時變化，因此整體風險屬於中等。

操作步驟：

1. 訪問 Harmonix 平台： 進入 Harmonix 平台：https://app.harmonix.fi
2. 選擇金庫： 選擇 USDC/Hyperliquid 金庫。
3. 存入 USDC： 存入 USDC，完成操作。